原標題：從秒拍到酷燃：一下科技與微博分合始末
編者按：本文來自 《財經(jīng)》雜志 ，記者：陳瀟瀟，編輯：謝麗容；36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。
一下科技董事長韓坤介紹自己時總說兩件事，2006年創(chuàng)立視頻網(wǎng)站酷6，2013年做了短視頻秒拍。有的人會想起，早些年酷6網(wǎng)賣給了盛大，套現(xiàn)可觀，而秒拍背靠微博這棵大樹，現(xiàn)在也估值30億美元了。
按一套常規(guī)的創(chuàng)業(yè)公司成長法則，無論是被巨頭收購，還是躋身獨角獸，故事都到頭了。跟韓坤同期的視頻創(chuàng)業(yè)者，大都回老家賣樹種茶，把財務(wù)自由當成了重大成就。
但韓坤說，如果讓他再選，他不會賣掉酷6，現(xiàn)在也不會只想做一家30億美元的公司。能夠真正做大、建立自己的移動生態(tài)才是最激勵人心的結(jié)局。
只是，他現(xiàn)在的恐懼要比貪婪多。
韓坤最近開始看美劇《權(quán)力的游戲》。他組織員工在辦公樓的小會議室里，關(guān)了燈，開始放。他告訴《財經(jīng)》記者，他從中悟出的道理是，再小也要有自己的優(yōu)勢，強強才能共贏，強弱只會被吞噬。
依附巨頭快速生長，又反被吞噬的例子他見得太多。在視頻這種因版權(quán)和帶寬成本而吞金如水的行業(yè)，巨頭往往還把控著數(shù)據(jù)、流量入口等關(guān)鍵資源。
微博CEO王高飛是韓坤的合作伙伴，也是他的知己。一下科技每走大一步，都有王高飛的影子。韓坤不止一次在公開場合佩服其遠見。
外界看到的是，一下科技太過依賴微博，兩家公司捆綁發(fā)展的這四年，互相成就了對方，但也逐步瓦解了秒拍的獨立性。
到2015年，秒拍的九成流量來自微博，微博也成了秒拍外部最大股東。
最近韓坤又把手中一家擁有視聽牌照的公司酷燃給了微博。協(xié)助微博做更大的視頻生態(tài)。實際上，這也是王高飛的主意。10月31日，酷燃在微博上線。Papi醬視頻的LOGO從過去的秒拍變成了酷燃。
有人說，這么一來，秒拍實際上被邊緣化了，但更準確理解，是韓坤在避免出局。
近一兩年來，巨頭各自圈地，短視頻市場已經(jīng)大變。一下科技的翹楚地位已經(jīng)岌岌可危。前有騰訊背書的快手，后有今日頭條親生的西瓜視頻。不到一年時間，市場份額相差只有10％。
用一位投資人的話說，比起上一波視頻大戰(zhàn)，這一波更加復雜，更像是巨頭間的資本游戲，拼是各自背后金主的實力和遠見。
是和巨頭抱得更緊，還是保持距離，韓坤此刻也許已沒有了答案。
緊抱微博大腿
離開酷6后，韓坤一直想做自己的移動視頻產(chǎn)品，2013年，他決定為第二個創(chuàng)業(yè)項目一下科技尋找一筆戰(zhàn)略投資，于是找晨興資本的張斐做了天使投資人。
像當時其他投資人一樣，張斐認為韓坤有些“傻”。在一個流量牢牢被巨頭把持的市場，視頻產(chǎn)品的核心問題是獲取用戶的成本太高。當時公司推出的一款名為“拍客”的視頻產(chǎn)品，一直沒有起色。
按照一套常規(guī)的中國創(chuàng)業(yè)邏輯，誰長得快誰贏，夠大的一定會拿到錢，有了錢再擴大，如此循環(huán)往復。
在短視頻行業(yè)早期，符合這個條件的只有美拍。這款美圖內(nèi)孵化的產(chǎn)品擁有天然的用戶，2013年美圖移動端的用戶數(shù)已突破1億，迅速贏得了包括創(chuàng)新工廠、紅杉等一眾風投的青睞。
StarVC前投資經(jīng)理楊林苑曾參與秒拍的C輪融資，他回憶說，前期非常困難。“在這個行業(yè)，流量稀缺，無論是風投基金還是巨頭，幾乎不會同時投競品。”
整個2013年，韓坤都在見投資人，有時要在門口等一天，直到晚上。他去經(jīng)緯找王華東，沒拿到錢。有投資人“說好明天去簽字，結(jié)果投資人出差了，等到他回來，又走了。”
整個過程如履薄冰，韓坤也開始患得患失。張斐一路把韓坤送到了B輪，但對GIF起家的快手也感興趣，同時也投了。
韓坤當時35歲，正處于精力的高峰，他不差野心。賣掉酷6后仍發(fā)誓要做中國的YouTube。也不差技術(shù)，追隨他離職的，都是酷6視頻技術(shù)的核心團隊。他缺的是一個強有力的盟友，甚至是靠山。
“我把微博當成了救命稻草?！彼麑Α敦斀?jīng)》記者說。韓坤找到王高飛時，已有好幾個短視頻項目在排隊，都想抱微博這個流量大腿。
王高飛最終選擇了技術(shù)實力過硬，又愿意吃點小虧的韓坤。當時韓坤團隊曾為微博提供了很長時間的視頻技術(shù)服務(wù)，幾乎沒要錢。2013年微博注冊用戶已接近5.36億，是美圖的五倍不止。
事實上，2013年的微博并不輕松，市場在被微信蠶食，活躍用戶下降了9％，幾乎是自2009年以來最嚴重的一次。
時任微博技術(shù)及運營負責人的王高飛判斷，短視頻是微博反擊的機會，這是比圖文社交更大的市場。
“如果不通過這家視頻社交媒體集合市場上主要的短視頻投資資本，這些資本就會投向競爭對手?！比ツ?，王高飛在接受媒體采訪時說。這時，兩家公司已經(jīng)唇齒相依。
但2013年7月，韓坤拿到來自微博基金領(lǐng)投的數(shù)百萬美元C輪戰(zhàn)略融資時，提了一個條件，就是自己對一下科技的絕對控制權(quán)。換言之，微博只能建議，沒有決定權(quán)。這也符合外界對韓坤的印象，運籌資本的高手，固執(zhí)但有分寸感。此后四年，公司一路融到了E輪，股權(quán)不斷稀釋，但韓坤的底線是，保證公司在團隊手里。
合作后，王高飛立刻建議改版“拍客”。他總結(jié)，這個產(chǎn)品的問題在于視頻太大，難于上傳分享，建議說，“能不能限制一下用戶視頻的時長，就像微博，每條只發(fā)140字?！?/p>
這句話韓坤聽到了。但一個月后才真正落到了心頭上。
2013年夏天，一個周六下午，苦于依然沒有用戶的韓坤在北五環(huán)簡陋的辦公室里，把玩谷歌眼鏡的視頻功能。他發(fā)現(xiàn)王高飛是正確的。一旦視頻時長被限制在十秒，大小只相當于四張照片，上傳迅速，體驗很好。一個月后，“拍客”更名“秒拍”，正式上線。
“后來我就不去懷疑他的話了，他說的都是對的，我照做就行了?！比ツ辏n坤這么說。這時候，王高飛早已晉升為微博CEO，兩人幾乎每天都在微信上討論業(yè)務(wù)進展，微博對一下科技的話語權(quán)也越來越重。韓坤說，只要是微博排斥的，團隊都不會做。
抱緊微博這棵大樹后，秒拍成為了微博短視頻的唯一出口。流量、份額開始水漲船高，不到一年，用戶滲透率就已趕上美拍。融資也變得順利，先后吸引到了StarVC紅彬等資本。StarVC前投資經(jīng)理楊林苑說，當時StarVC決定投資的重要考量之一就是有微博背書。
“如果想往外跑，微博就不會把那么多的資源給我們。員工在做事的決心和執(zhí)行力上面必然也會減弱?！表n坤向《財經(jīng)》記者說道。他當時所理解的新浪微博，更多是一個可以一起打山頭的、合適的人。
這種協(xié)同效應(yīng)是明顯的。2014年8月冰桶大戰(zhàn)，經(jīng)由微博大V及各路明星的參與，秒拍開始迅速傳播。2015年又順勢推出了小咖秀，一款由明星主導的短視頻產(chǎn)品，再次拉動了微博用戶活躍度，到2016年初日活躍用戶達到1.2億，大幅回升。
微博的營收也在飛速增長。盡管短視頻變現(xiàn)模式跟圖文時期比，依然是廣告，但體量卻擴大不少。
有業(yè)內(nèi)人士表示，過去1000萬粉的大號，接一條圖文廣告，最多10萬元?，F(xiàn)在做短視頻，哪怕粉絲只有500萬，廣告費也高達30萬元左右。財報顯示，2017年一季度，視頻貢獻了廣告收入的18％，三個月內(nèi)激增了8％。
更復雜的燒錢游戲
《權(quán)力的游戲》播到第六季，寡不敵眾的守夜人雪諾終于被利刃戳中了心臟，生死未卜。韓坤起身關(guān)掉了視頻，不忍往下看。一連幾天都在想，雪諾會活過來嗎？
這多么像韓坤過去十年的故事。過去十年他連續(xù)經(jīng)歷了兩輪燒錢大戰(zhàn)，也是強敵環(huán)伺，回回都是生死局。2009年酷6與土豆優(yōu)酷陷入低端循環(huán)的版權(quán)戰(zhàn)，由于資金鏈緊張，酷6最終“賣身”，一年后慘淡收場。
如果說視頻時代沒有真正的贏家，五年后戰(zhàn)場挪到移動端，依然是巨頭主導的資本游戲。差別在于，這一輪燒錢的復雜程度一直在升級，先有直播，后有內(nèi)容補貼戰(zhàn)。
韓坤注意到，去年在應(yīng)用商店還能搜到一連串視頻產(chǎn)品?，F(xiàn)在僅剩下了幾家，都是前期有投入和資本的積累。西瓜視頻、短視頻背靠今日頭條，起家于三四線城市的快手被百度及騰訊加持。
互聯(lián)網(wǎng)的殘酷在于，一旦技術(shù)護城河被突破，對手就能以十倍的速度趕超。當韓坤意識到這一點時，后進者已經(jīng)與他站在了同一起跑線上。
2016年秒拍曾以61.7％的用戶滲透比，成為這個市場一枝獨秀，到了今年二季度，快手及今日頭條旗下西瓜視頻已躍升至第二、第三，分別為51％及46.5％，與前者相差僅為10％左右。
今日頭條高級副總裁劉思齊對《財經(jīng)》記者表示，他并沒有把新浪當成對手，因為規(guī)模和技術(shù)都沒法比。
焦慮重新回來了。韓坤每五分鐘就要看一次數(shù)據(jù)?！霸谶@個行業(yè)，數(shù)據(jù)就是面子?！彼押诵膯T工都拉進一個名為“數(shù)據(jù)驅(qū)動的一下科技”的微信群，方便隨時監(jiān)控和警醒團隊。
如果說韓坤被數(shù)據(jù)所困，那么王高飛可能更關(guān)注成本。他算過一筆賬，即便帶寬費用每年下降一半，也抵消不了視頻分辨率日益優(yōu)化所帶來的成本提升。2016年他在接受采訪時表示，帶寬依舊是最頭痛的問題。
2015年為了節(jié)約推廣成本，微博和秒拍差點錯過了直播風口。韓坤的想法是一條魚多吃，把直播安置在秒拍產(chǎn)品內(nèi)。這樣花10塊錢去推廣一個用戶，既推直播又推秒拍。王高飛則對帶寬費心有余悸，流水要做到每個月2億元或者3億元以上才會有利潤，非常困難。一直播拖到2016年5月份才上線，而映客已經(jīng)火了一年。
也是在這一年，一下科技和微博之間長期的默契平衡被打破了。
2015年底，在新浪追加D輪的2億美元融資后，一下科技躋身獨角獸，代價卻是失去主動權(quán)。秒拍90％的流量來自微博。2017年第二季度數(shù)據(jù)顯示，秒拍APP的周打開率為11次，僅為快手的二十分之一。如果離開微博，秒拍很可能成為無源之水，更別說構(gòu)建自己的移動生態(tài)。
公開資料顯示，一下科技的五輪融資中，1.9億美元來自微博基金。韓坤向《財經(jīng)》記者透露，實際上不止這個數(shù)，新浪集團也投了。從C輪開始，新浪就已成為一下科技外部最大股東。韓坤說，這點他之前一直不說，害怕被站隊后，損失業(yè)務(wù)來源。
2016年底，同樣是新浪領(lǐng)投，一下科技宣布融完E輪5億美元，估值30億美元，換句話說，股權(quán)又被稀釋了六分之一。
一位長期觀察一下科技投資的投資人士判斷，“韓坤之前想拿新浪的投資，可能現(xiàn)在不想了。再拿就等于要死心賣給微博?！?/p>
如果不是補貼戰(zhàn)，韓坤本可以不拿這筆錢，他并不缺錢。
可韓坤此時已經(jīng)沒有退路。
這之前的小半年，2016年9月，今日頭條宣布10億元補貼短視頻內(nèi)容商，把燒錢戰(zhàn)又推向了新的高潮。各平臺已經(jīng)開始爭搶內(nèi)容資源。E輪融資當天，一下科技稱將投入10億元到內(nèi)容補貼。
今年5月，今日頭條旗下火山小視頻以2000萬元人民幣，從快手處挖走了MC天佑?，F(xiàn)在又盯準了微博。華映資本高級投資經(jīng)理劉天杰手中的幾個微博的MCN（短視頻內(nèi)容商），已先后被今日頭條、騰訊約談，后者甚至沒有砍價。
獨立，還是不獨立？
如果一個行業(yè)沒有技術(shù)屏障，又對資金絕對依賴，便難以抵擋巨頭的快速切入。
快手在2017年3月接受騰訊的戰(zhàn)略投資后，就屢傳將被收購的消息。楊林苑認為，單純的短視頻公司給資本市場的空間不如想象中大，如果不拿巨頭的錢，快手也活不了多久。
巨頭的陰影下，是賣掉再來，還是繼續(xù)搏斗，或者干脆自生自滅，完全取決于創(chuàng)業(yè)公司自己?？焓诌x擇了繼續(xù)搏斗。
今年11月中，《財經(jīng)》記者獲悉，快手已著手準備在香港上市，或成為繼美拍后第二家IPO的短視頻公司。
這是個多少會讓韓坤玩味的時間點。其實，在今年初，韓坤也有將一下科技推向二級資本市場的打算。畢竟，一下科技已經(jīng)融到了E輪，投資人要變現(xiàn)，他也需要更多錢來支撐下一步。
前些年，韓坤有太多的機會把自己賣給新浪。新浪也多次表達過收購邀約，韓坤都拒絕了。
2014年，他通過購買一家視頻公司酷燃，獲得了視聽牌照，為將來的業(yè)務(wù)發(fā)展做積累。過去三年，他不斷地對外投資，前后投了20多家公司，拓展業(yè)務(wù)邊界。
現(xiàn)在一下科技已是估值30億美元的小巨頭。一位業(yè)內(nèi)人士說，“新浪也買不起了，況且買來干嘛呢？”
這是一個好問題。
新手、巨頭紛紛涌入市場，包括360及愛奇藝在內(nèi)的大平臺，都已開始著手做自己的短視頻。
“從內(nèi)容角度看，這是必要的一層，有能力的都要做，也是攻防策略?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士對《財經(jīng)》記者表示。
微博只有做到最大或者具備了壟斷優(yōu)勢，才能生存下去。官方數(shù)據(jù)顯示，微博視頻廣告收入已經(jīng)是20億元以上的生意。這迫使新浪開始不斷收緊對視頻業(yè)務(wù)的權(quán)力。
12月5日，微博宣布將建立30億元基金，用于投資視頻項目。
韓坤一直認為，相比自建一支視頻隊伍，無論是效率還是成本上，控制一家外部公司才是新浪更好的選擇。
但實際上，2016年起，新浪就在創(chuàng)建自己的視頻團隊。有業(yè)內(nèi)人士對《財經(jīng)》記者表示，幾乎所有的平臺業(yè)務(wù)部門都會想做自己的視頻，而不僅僅是通過投資，投資并不代表是自己的。
最近，韓坤自己把酷燃讓給了新浪。新浪微博11月5日發(fā)布的公告稱，酷燃會嘗試在IP類節(jié)目進行探索，希望為用戶提供優(yōu)質(zhì)短節(jié)目視頻服務(wù)，未來的節(jié)目時長將在30分鐘以內(nèi)。有別于自媒體或者普通用戶上傳的短視頻，短節(jié)目視頻本身的制作公司需要有視聽節(jié)目制作許可證。
韓坤說，這么做的原因非常簡單，一是解決新浪的牌照問題，二來保證自己與新浪持續(xù)的緊密關(guān)系?！皩嶋H上，按照新浪的規(guī)劃，如果一下科技不做，也會有別人來做，為什么不把機會拽在自己手里呢？”
王高飛下一步想把視頻業(yè)務(wù)做成優(yōu)酷土豆，大量做版權(quán)引進。
一位先進視頻人士向《財經(jīng)》記者證實了這一點，他本人剛被微博從優(yōu)酷挖角。如果沒有酷燃，還會有別的，到那時一下科技可能就徹底失去了山頭。
和2013年一樣，韓坤再次有點吃虧地排在了新浪微博名單的最前面。但通過這個牌照，他和微博的關(guān)系依然可以存續(xù)。
新浪微博官方稱，微博和一下科技將在酷燃的版權(quán)內(nèi)容投資與建設(shè)上繼續(xù)合作。
在啟動酷燃之后，微博在視頻行業(yè)已經(jīng)形成完善的布局。酷燃主攻IP類節(jié)目、秒拍聚焦用戶上傳的短視頻領(lǐng)域、一直播在秀場直播領(lǐng)域、微博故事在視頻社交領(lǐng)域、隨手拍在微視頻。
韓坤則強調(diào)，他會集中精力做秒拍，酷燃的產(chǎn)品定位需要版權(quán)投入，太燒錢，將由王高飛主導。
如今的韓坤恐懼比貪婪多。至少以前怕被站隊，現(xiàn)在無所謂了。“我前兩天看一篇文章，說你和所有人都是朋友，你就沒朋友。”他對《財經(jīng)》記者說。
（《財經(jīng)》記者梁辰對此文亦有貢獻）
（本文首刊于2017年12月11日出版的《財經(jīng)》雜志） 
